保險(xiǎn)

　　留意萬(wàn)能險(xiǎn) 加倉(cāng)分紅險(xiǎn)

　　“此次加息超出市場(chǎng)預(yù)期，有助于提升保險(xiǎn)公司固定收益類(lèi)投資的收益率。”申銀萬(wàn)國(guó)在報(bào)告中指出。由于保險(xiǎn)資金大部分投向固定收益類(lèi)投資，因此加息對(duì)保險(xiǎn)公司的收益形成利好。不過(guò)，投保人買(mǎi)哪些保險(xiǎn)更有利呢？

　　保險(xiǎn)專家指出，如果進(jìn)入加息周期將對(duì)傳統(tǒng)型的壽險(xiǎn)形成一定沖擊。據(jù)悉，目前傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)中，比較典型的為兩全保險(xiǎn)，通常指照保險(xiǎn)合同約定，在保險(xiǎn)期間內(nèi)以身故或生存為給付保險(xiǎn)金條件，同時(shí)具有保障和儲(chǔ)蓄功能。值得一提的是，這一“儲(chǔ)蓄”是此前或當(dāng)前約定的，并不會(huì)隨著加息而有所改變。“如果加息后，這一類(lèi)產(chǎn)品的吸引力會(huì)減弱。”一位保險(xiǎn)公司精算師指出，“但風(fēng)險(xiǎn)保障還應(yīng)該是購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的首選，存款利率的小幅提升不會(huì)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。”    

　　單次加息并不會(huì)影響保險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售。據(jù)了解，傳統(tǒng)險(xiǎn)產(chǎn)品目前的預(yù)定利率為2.5%，與一年存款利率相當(dāng)；對(duì)于分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，分紅水平和萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率則遠(yuǎn)高于2.5%。

　　申銀萬(wàn)國(guó)指出，預(yù)計(jì)加息對(duì)權(quán)益類(lèi)投資影響較小，結(jié)合固定收益類(lèi)投資的正面影響，保險(xiǎn)公司投資收益率略有提升。投資收益提升有利于與投資收益相關(guān)的分紅險(xiǎn)的分紅增加、萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率上調(diào)。

　　此外，有分析指出，加息周期有利于保險(xiǎn)公司的固定收益類(lèi)投資的同時(shí)，卻加大了與資本市場(chǎng)緊密相關(guān)的權(quán)益類(lèi)投資壓力，因此與股市聯(lián)系最緊密的投連險(xiǎn)將進(jìn)一步受到擠壓。

　　商報(bào)點(diǎn)評(píng)：保障是預(yù)防人身風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，傳統(tǒng)人身險(xiǎn)保障不應(yīng)該隨著加息而減弱。加息之后，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率并不會(huì)很快進(jìn)行上調(diào)，對(duì)投保人賬戶利好并不明顯，相比之下，與保險(xiǎn)公司投資關(guān)聯(lián)較大的分紅險(xiǎn)更值得選擇。

　　基金

　　貨幣基金避險(xiǎn) 債券基金應(yīng)遠(yuǎn)離

　　“短期內(nèi)可以將貨幣基金作為避風(fēng)港，但不建議長(zhǎng)期持有。”東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所基金研究員馮劍認(rèn)為。本輪加息頗有“項(xiàng)莊舞劍意在沛公”的味道，雖然最直接的目的是抑制通脹，但實(shí)際效果卻是降溫房地產(chǎn)市場(chǎng)、打擊股市投機(jī)和降低大宗商品價(jià)格，而對(duì)樓市的控制早有經(jīng)驗(yàn)證明不是一次政策就能解決的，因此很有可能就此進(jìn)入加息周期。

　　馮劍分析，貨幣市場(chǎng)基金以短期國(guó)債、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)等貨幣市場(chǎng)工具為主要投資對(duì)象，其平均剩余期限控制在180天以內(nèi)，具有極強(qiáng)的流動(dòng)性，可以有效規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。但由于收益率很低，根據(jù)晨星最新數(shù)據(jù)顯示，66只貨幣市場(chǎng)基金平均7日折算年收益率基本維持在2%上下，周凈值增長(zhǎng)率最高的僅為0.17%，因此不建議長(zhǎng)期持有。

　　而貨幣市場(chǎng)基金作為理財(cái)工具最大的優(yōu)勢(shì)在于，基金資產(chǎn)可能在很短的時(shí)間內(nèi)滾動(dòng)到期，這些滾動(dòng)到期的資金可以投資到加息后收益率更高的短期債券上，增厚基金收益。

　　對(duì)于債券型基金，馮劍表示，進(jìn)入加息周期對(duì)債券型基金同樣利空，對(duì)于已經(jīng)持有債券型基金的投資者應(yīng)區(qū)分對(duì)待，短期持有的影響不大，長(zhǎng)期持有的就應(yīng)該考慮轉(zhuǎn)向。

　　商報(bào)點(diǎn)評(píng)：加息后，表面看錢(qián)放在銀行收益上漲，但從國(guó)際市場(chǎng)看，必然引進(jìn)熱錢(qián)，從而給資本市場(chǎng)帶來(lái)新一波行情，這個(gè)時(shí)候更應(yīng)該把錢(qián)“挪”出來(lái)。投資者不宜選擇債權(quán)型基金和掛鉤債券市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品，而應(yīng)偏重選擇與股市聯(lián)系相對(duì)緊密的產(chǎn)品和基金。