華帝股份無疑成為世界杯期間家電企業營銷的最大贏家，不過，它也把一手好牌打的稀爛，就連中消協也隔空喊話。

　　從一個熱度到另一個熱度，華帝股份在這個夏天里欲說還休，究其本質，與華帝股份近年來推行的營銷戰略不無關系。

　　自從2015年潘葉江上位以來，大營銷戰略已經讓華帝品牌叫響大江南北，但潘葉江至今沒有帶領華帝股份完成年入百億目標，加之樓市黃金周期逐漸消褪，恐怕給予實控人潘葉江及其家族的壓力不小。

　　華帝股份的友商們，比如，老板電器(28.050, 0.55, 2.00%)早已躋身二百億市值之列，無論營收規模或是凈利潤都遠在華帝之上。

　　潘葉江掌舵3年大打營銷牌，品牌在電視劇、新媒體以及綜藝節目時常露臉，但華帝股份不得不面對銷售費用增幅高于營業收入增幅的現實。

　　銷售費用猛增

　　每天砸錢440萬

　　華帝股份(002035.SZ)被世人所知，也就是在最近兩三年時間。盡管牛哄哄的潘葉江為華帝制定“3年100億，5年做第一”的目標，可從體量來說，它還只能算廚電行業里的“小弟”。

　　公開數據顯示，2017年華帝實現營收57.31億元，扣非凈利潤4.91億元。與自身比增幅不小，但與同行老板電器相比，仍遜色不少。

　　2017年，老板電器(002508.SZ)實現營業收入70億元，扣非凈利潤14.06億元，市值280億元。

　　創立39年的老板電器和后來居上的方太電器早已躋身國內廚電行業的前兩位，從市場占有率來看，老板電器為20%左右，華帝不到10%。

　　具體到吸油煙機產品，在線下渠道市場，老板電器和方太電器一直為爭“一哥”的地位打的頭破血流。公開數據顯示，兩者在線下渠道市場份額分別為26.5%和23.4%，華帝為9.5%。

　　2015年，華帝股份轉型高端廚電品牌，但其品牌知名度卻始終不如老板電器和方太電器。

　　在2017年的《中國高端家電產品消費者調查報告》顯示，消費者購買油煙機、洗碗機以及蒸、烤箱產品中，前三大品牌都與華帝股份無緣。

　　一方面要進擊百億目標，一邊要加大品牌知名度，這就是潘葉江砸錢大搞營銷的初衷。

　　尤其是在2017年，華帝股份四面出擊，將品牌植入電視劇、投放傳統媒體和新媒體以及各種綜藝節目等，當年還簽下趙麗穎和林更新，取代前代言人黃曉明和Angelababy。

　　2017年報顯示，華帝股份銷售費用達16億元，同比2016年增長40%。相當于去年每一天花掉440萬元銷售費用。

　　斑馬消費梳理發現，華帝股份銷售費用大幅增加從2015年潘葉江上位董事長開始，2015年銷售費用支出8.99億元，2016年攀升至11.38億元，銷售費用增幅超過營收增幅。

　　數據顯示，2016年，華帝股份營收同比增長19%，當年銷售費用占比營收的25%，同比上漲26%;到了2017年，營收同比增長30%，同年，銷售費用占比營收28%，同比上漲40%。

千億市場研發投入激增

　　華帝股份在今年世界杯期間著實火了一把，據說6月份做到10億元的銷售規模，占比去年整年營業收入的六分之一。

　　不過，無論潘葉江親自操刀營銷做的怎么好，消費者更關心的是產品本身。

　　與諸多友商一樣，華帝股份也在加大研發投入。斑馬消費注意到，從2015年至2017年，其研發費用投入分別為1.21億元、1.37億元和1.83億元，占比當期營業收入的3.26%、3.12%和3.21%。

　　在同行業內，對研發毫不遜色的還有做集成灶的浙江美大(17.980, -0.70, -3.75%)(002677.SZ)。2015至2017年，其研發費用投入分別為0.21億元、0.26億元和0.33億元，占比當期營業收入的4.03%、3.86%和3.26%。

　　同一時期，萬和電氣(14.800, -0.85, -5.43%)(002543.SZ)的研發投入占比也在3.39%至3.93%之間。

　　老板電器從2015年至2017年，研發費用投入分別為1.50億元、1.95億元和2.33億元，占比營收的比例分別為3.31%、3.36%和3.32%。

　　上述幾家企業在研發投入中，絕對值最大的還是老板電器(002508.SZ)，占比收入比重最大的是浙江美大。

　　斑馬消費發現，廚電企業競爭白熱化之后，其實都遇到了一個相同的宿命，那就是很多廚電產品，比如，油煙機、燃氣灶和消毒柜等，其生產流程、材料大致相同，很容易跨入對方的賽道，預示著今后的競爭會更加激烈。

　　華帝股份在這方面好像早有布局，前不久，華帝股份就涉足熱水器領域，意欲在這個領域蠶食萬和電氣和萬家樂(3.530, 0.00,0.00%)等傳統熱水器制造企業的市場。

　　從發展趨勢來說，今后，廚電產品的需求會隨著城市化進程逐步釋放，在這個千億級市場里，考驗著綜合型廚電企業的競爭實力。老板電器未雨綢繆，在早前就提出打造技術驅動型公司的目標，稱在2019年末將研發投入從現在的3%增至5%。